August 8, 2022

The marchés actions ont échoué hier à mettre d’accord between the deux côtés de l’Atlantique, avec une poursuite du rebond aux Etats-Unis et une contraction des principaux indices européens. The German DAX and the French CAC lost a further 0.5%, compared with the S&P 500 Large American Index losing 1%. The distribution of profits to Wall Street while the investors are toujours circumspects on the conduct to have: the technologiques ont rebondi, mais pas les cycliques. Les secteurs défensifs sont plutôt well behaved eux-aussi. On note when there is a big change in 2022. Avant, when the financiers are out of the blue, Apple is waiting. Maintenant, ils achetent Exxon Mobil. C’est un pied-de-nez un peu cruel aux environnemental aspirations de l’Epoque. And since the charge of culpability of ceux qui replongent les doigts, la main et parfois même le bras entier dans le barrel de pétrole est attenuée par le dernier chic narratif du moment selon lequel l’investissement ESG est une belle arnaque (il l’est , mais tout n’est pas à jeter).

Il en faut peu pour être heureux en ce moment. Les investisseurs prennent ce qu’ils trouvent un peu partout, notamment en Chine. La reprise d’activité post-confinement dans le pays par exemple. Or the declarations of local policies in favor of an acceleration of tax incentives for exports and banks. Voire même l’approval de nouveaux jeux vidéo par Pékin, signe que le pouvoir central va peut-être un peu lâcher la bride au secteur technologique. La nouvelle, which intervenes in the surlendemain of the arrêt de l’enquête visant Didi, contributes to doper the technologique index of Hang Seng. D’ailleurs si vous voulez un bon miroir des actions technologiques chinoises, regardez le dossier Prosus. It’s a small thing to use Cathie Wood’s Ark Innovation ETF to learn the pools of American technologiques trop cheres in becoming.

The ensemble remains très fragile, it seems that the macroeconomic context offers peu de branches auxquelles se rattraper. In the context of the macroeconomic context, it seems that this moment is right, the indicators of activity are well-oriented toujours, but they are also flamboyant than the lords of the post-covid reprise. More the combination between the dégâts opéres par l’inflation et l’assèchement de la liquidité induit par les relèvement des tax des taux des effraie toujours central banks. Speaking of liquidity, it is visibly evaporating on the marches of American actions, or it is at its most level after the debut of the pandemic in 2020. At the point that financial intermediaries signal that the transactions of taille assez modestly enter the movements du marché alors qu’elles étaient presque invisible il n’y a pas si longtemps. Le Financial Times and consecrate an article or il est notamment souligné that the reduction of the profondeur du marché favors the stupéfiantes variations that ont pu être estatées sur certains titres ces dernières semaines, comme Walmart ou Meta Platforms après l’annonce de mauvaises nouvelles. Ce recul de la liquidité aussi, évidemment, des conséquences sur le marché du financement des entreprises, où les investisseurs montrent logically de plus en plus sélectifs à mesure that the amount of available silver is reduced. The Bridgewater funds parie d’ailleurs ouvertement contre les obligations d’entreprises européennes et américaines.

The financial journey was released by a tax survey of the Indian central bank, of 50 base points as they do it because this rate is disproportionate. The RBI revealed its inflation forecasts and withdrew from their vocabulary at the moment the term “accommodant”, and you don’t want to contrefoutez more than signal when the jargon of central banks that the fight is over for a moment. Voilà qui me donne une belle transition vers son homologue européenne que se retrouve demain pour sa réunion de juin. The ECB devrait will use the rendez-vous pour explainer au marché quelle sera sa stratégie des mois à comer en matière de politique désaccommodante. Les paris pourront ainsi être affinés sur le rythme de hausse de taux, puisque l’institution n’a pas encore agi dans ce sens, contrary to the quasi-totalité des other large central banks, the Japanese faisant exception.

Dans les grosses nouvelles du jour, le Crédit Suisse a (encore) averti sur ses résultats, Inditex, la maison-mère de Zara a publié ses résultats quarterestriels et le pétrole est en train de se bâtir une petite forteresse à 120 USD.

In Asie Pacifique, the somme des petites annonces in the provenance of China created a positive climate in Hong Kong and Japan, or the faiblesse du yen continued in parallel to jouer son rôle historique d’accélérateur des marchés actions. The advanced indicators of America are plutôt baissiers au moment où j’écris, mais ceux du marché européen pointent in the direction of a rebond, I fed the fois for the différentiel of performance I verified the veille avec Wall Street et par la bonne tenue de l’ Asie. The CAC40 gains 0.2% at 6511 points at the opening.

Les temps forts économiques du jour

Peu d’indicateurs aujourd’hui. L’OCDE doit publier ses nouvelles prévisions. Tout l’agenda macro ici. The second reading of the Japanese GDP for the first quarter of 2022 showed a contraction of -0.1%, slightly higher than the initial statistic (-0.2%).

The euro is relatively stable at 1.0682 USD. L’once d’or s’échange autour de 1846 USD. Le pétrole est toujours aussi ferme avec a Brent de Mer du Nord à 120.67 USD le cask et un brut léger américain WTI à 119.68 USD. The return of the dette americaine At 10 years you lose quelques points at 3%. Le bitcoin joue aux montagnes russes et revient à 30 100 USD.

The main changes of recommendations

  • Assa Abloy : HSBC passe d’alléger à conserver en visant 225 SEK.
  • Atlas Copco : HSBC passe de conserver à acheter en visant 130 SEK.
  • BPER Banking : Jefferies subtracts from 2.90 to 3.30 EUR after an objectif de cours relevé.
  • BT Group : HSBC passe d’alléger à conserver en visant 185 GBp.
  • DFS Furniture : Berenberg subtracted at the time with an objectif de cours réduit of 325 to 280 GBp.
  • Edenred : Berenberg remains to keep with an objectif de cours relevé from 35 to 42 EUR.
  • Galp Energia : AlphaValue remains alléger avec un objectif de cours relevé from 12.20 to 12.70 EUR.
  • Johnson Matthey : Panmure Gordon passed from conserver to acheter en visant 3888 GBp.
  • Kingspan : Goldman Sachs reprimanded him to suivi à l’achat en visant 105 EUR.
  • S&T AG (Kontron) : Kepler Cheuvreux reprimands him to suivi à l’achat en visant 24 EUR.
  • Made.com : Berenberg remains to conserve with an objectif de cours réduit of 90 to 72 GBp.
  • Rockwool : Goldman Sachs reprimanded him for neutral at 2,257 DKK.
  • Safran : Exane BNP Paribas passed from neutral to surperformance at visant 134 EUR.
  • Schindler : HSBC passe de conserver à alléger en visant 173 CHF.
  • Sika : Goldman Sachs subtracted from it with an objectif réduit of 463 to 400 CHF.
  • Standard Chartered : Jefferies subtracted from 972 to 991 GBp.
  • Telefonica Deutschland : Berenberg passe d’acheter à vendre en visant 2.10 EUR.
  • Yara : Morgan Stanley passed from ponderation online to surponderer en visant 580 NOK.
  • Zur Rose : UBS remains for sale with an objectif de cours réduit of 95 to 93 CHF.

in France

Important annonces (et moins important)

  • The FDA approved Sanofi’s Dupixent as a medically biologic premier for the treatment of mild atopic dermatitis in children.
  • Pernod Ricard organizes a journée investisseurs. Le groupe vise “la partie haute” de la fourchette de croissance du CA from +4% to +7% for an.
  • Schneider Electric concluded an agreement with Watlow in vue de ceder son activité Eurotherm3
  • Saint-Gobain invests 91 MCAD dans son gypse de Montréal.
  • Faurecia tient are general assembly.
  • Electricité de France nomme un directeur program nouveau nucléaire France.
  • After the Orpéa scandale, Korian à son tour visé par des plaintes.
  • Gaztransport & Technigaz obtained a command from Hyundai Samho Heavy Industries for the conception of the cuves d’un nouveau méthanier.
  • DBV Technologies obtained positive results in phase III with Viaskin Peanut for children aged 1 to 3 years with allergies to arachide.
  • Metalliance commands 12 Gaussian Multi-Services Vehicles for the construction of the Sydney Metro West in Australia.
  • The council of administration of Rougier disproportionately reprimands the price at the end of the year 2022 or due to debut in 2023.
  • Ekinops choisi par Spie pour fournir a high ultra-secured debt to 22 university establishments.
  • Auplata rachète à l’euro symbolique les BSA Rare Earth Global. Elle to par ailleurs received from San Antonio Securities a demand for reimbursement of €32.1 M in numeraire for their advances in compte courant and the assignment of parts of OSEAD funds. Elle examine comment rembourser cette somme avant la fin juillet.
  • BIO-UV equips the MSC Caledonia II ship with a ballast treatment system.
  • Launch of a partnership on the second vie of electric vehicle batteries between Entech, Stellantis, Talendi and the Université Bretagne Sud.
  • The stocknaires of the Financière et Immobilière de l’Etang de Berre ont validated the transfer of the main asset of the company for €20.5 M.
  • Hiolle soutient l’offre à 4.70 EUR per visant.
  • Riber announces a firm command of several MBE machines of production, assortie d’une option pour 4 supplémentaires machines.
  • Spineguard signs a partnership with the Sorbonne, the CNRS and the Inserm.
  • Neurons, TotalEnergies EP Gabon et Akwel détachent leurs dividendes.
  • Quadient, Grolleau, SII et Obiz ont publié leurs comptes.

dans le monde

Important annonces (et moins important)

  • Crédit Suisse avertit à nouveau sur ses résultats.
  • L’Ebit du T1 d’Inditex bondit, conformément aux attentes (légèrement en-deçà).
  • Voestalpine spends its benefits forecasts for 2021/2022 but is most optimistic for 2022/2023.
  • Wizz Air is attending to a part of exploitation in its first quarter due to a lack of personnel and appropriation problems.
  • The CEO of Taiwan Semiconductor is attending a croissance du chiffre d’affaires de sa société d’environ 30% cette année.
  • Western Digital will be proche d’un accord avec Elliott Management, according to the Wall Street Journal.
  • Hasbro will be proche de gagner la partie contra le fonds speculatif activist Alta Fox, according to Reuters.
  • Agilent and Danaher lorgeneraient le britannique SPT Labtech, according to Bloomberg.
  • Salmar and Gerresheimer have leurs assemblée générales.
  • The European Commission approves Lunsimio de Roche.
  • Burckhardt Compression published results 2021/2022.
  • Main publications of the day: Inditex, Brown-Forman, Dollarama, Campbell Soup, Aveva, Soitec, Thor, Voestalpine, Wizz Air… Tout l’agenda ici.

Lectures

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